셀트리온 :: 셀트리온 2분기 실적전망과 주가향방은?

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셀트리온은 1991년 설립된 생명공학기술 및 동물 세포 대량배양 기술을 기반으로 항암제 등의 각종 의약품을 생산하는 업체이다. 동사는 아시아 최대 규모의 동물세포배양 단백질의약품 생산설비를 보유하고 있으며, 새롭게 3공장을 신설할 예정이다.

2분기 매출액은 2289억, 영업이익은 816억원으로 컨센서스를 하회하고 있지만, 지난해 하반기에 증설된 셀트리온 공장이 1분기 부터 일부 가동이 시작되어, 2분기 가동률 상승과 함께 하반기 매출이 성장할 수 있는 발판이 마련될 것으로 전망된다. 또한, 하반기 출시를 앞두고 있는 램시마 SC의 일부를 셀트리온헬스케어로 공급을 시작하면서 셀트리온의 하반기 전체 이익에 영향을 미칠 것이라고 예상된다.

제약 바이오 섹터가 최근 잇다른 악재로 어려움을 겪고 있는데 셀트리온이 같은 급으로 묶일 회사는 아니라고 보여진다. 하지만 한국주식 시장의 특성상 테마군을 이루어서 움직이는 경향이 있으므로 당분간은 쉽지 않은 주가 흐름이 예상되지만 반등이 시작된다면 제약바이오 섹터의 특성상 시총과는 관계없이 주가 탄력성이 큰 테마이므로 기대를 해볼 여지는 있어 보인다.

셀트리온 리포트 주요 내용

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2Q 시밀러 업체 합산 OP 871억원(-28.1%, YoY)으로 컨센 하회 예상

2분기 바이오시밀러 업체의 실적은 컨센서스를 하회하겠다. 합산 매출액은 4,604억원(+2.9%, 이하 YoY)으로 컨센서스(5,083억원)에 미달하겠다. 매출 부진으로 합산 영업이익도 871억원(-28.1%)으로 컨센서스(1,060억원)를 하 회하겠다.

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셀트리온: 영업이익 증가율 3분기 +28.9%, 4분기 +133.9% 전망

2분기 셀트리온의 매출액은 2,289억원(-13.1%), 영업이익은 816억원(- 22.8%)으로 컨센서스(매출액 2,712억원, 영업이익 954억원)를 하회하겠다. 테바향 매출(분기 약 300억원)이 반영되는 하반기부터 매출액은 좋아지겠다. 기저효과로 영업이익은 3분기 28.9%, 4분기 133.9% 증가가 예상되어 2분기 실적 부진으로 주가 하락 시 좋은 매수 기회다.

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셀트리온헬스케어: 2분기 영업이익을 저점으로 분기별 개선 기대

2분기 셀트리온헬스케어의 매출액은 2,314억원(+26.0%), 영업이익은 54억원 (-64.2%), 영업이익률 2.4%로 컨센서스(매출액 2,371억원, 영업이익 106억 원, 영업이익률 4.4%)에 수익성은 하회하겠다. 영업이익 감소는 작년 2분기 일 회성 수익(219억원)이 반영되었기 때문이다. 2분기를 저점으로 하반기 영업이 익(3분기 116억원, 4분기 295억원)은 개선되겠다.