시장 분석 리포트 :: 금요일에 미리 보는 다음주 주간 전략

시장 분석 리포트

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언론에 따르면, 일본의 한국 화이트 리스트 시행령 개정을 위한 의견을 수렴한 결과 3만건 이상의 찬성 표가 나온 것으로 보도되었다. 한국 화이트 리스트 제외 여부를 일본 각의에서 결정될 경우 21이후 시행되거나, 여름휴가 등으로 미뤄질 시 7월 말 각의에서 결정된 후 8월 말 시행될 것으로 예상된다고 전했다.

화이트 리스트와 관련하여 방산, 원자력, 공작기계, 이차 전지, 수소차 등 수출 심사 확대가 나타날 개연성이 언급되고 있는 상황으로, 최악의 상황까지는 아직 판단하기 어렵지만 화이트 리스트가 결정되면 향후 어떤 파급 효과를 미칠지 불안감이 큰 것으로 판단된다.

현재 한국의 주식시장은 세계적인 지수 상승의 반대로 하락이 계속되면서 안좋은 상황이 계속되고 있다. 하지만 반도체 분야에서 의도치 않은 감산으로 공급 측 개선이 나타나고 있으며, 주요 자동차 생산 국가보다 기업이익이 개선되면서 자동차 관련 대형주의 개선세가 부각되고 있다.

또한, 글로벌 경기선행지수가 바닥권인 가운데, 경기하강을 막기 위해 주요 중앙은행들이 부양 정책으로 유동성 확대 정책을 보이고 있어 연말로 갈수록 개선세가 나타날 것으로 예상된다.

일본과의 무역분쟁이 마지막 고비가 될 것으로 생각된다. 주식은 항상 모든 재료는 발생 이전에 주가에 평가되고, 재료가 터지는 순간 고점 또는 저점이 되는 경우가 대부분이다.

시장 분석 리포트 주요 내용

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KOSPI 주간예상 : 2,040 ~ 2,100p

-상승요인 : 주요국 중앙은행 완화적 통화 정책, 2분기 원화 상승에 따른 수출주 채산성 개선

-하락요인 : 일본 수출 통관 절차 지연 우려, 2분기 실적 둔화

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주식시장 전망

 30 ~ 31일 FOMC : 9월 FOMC 회의에서 올해 2번 금리 인하할 확률은 90%이고, 3번 이상 금리를 인하할 확률은 60% 이상. 7월 말 FOMC회의 이후 9월 FOMC까지 미국의 금리 결정은 공백기임에도 연준의 금리인하 속도에 대한 시장의 기대가 높다는 점에서 파월의 추가 금리인하 관련 기자회견 발언에 따라 기대감과 괴리를 확인하는 과정이 나타날 개연성도 존재

 일본 각의 한국 화이트 리스트(수출 절차 간소화 우대 대상)제외 여부 결정 가능성 : 언론에 따르면 24일 한국 화이트 리스트 시행령 개정을 위한 의견수렴 결과 3만 건이 접수되었으며, 90% 이상이 제외를 찬성한 것으로 보도. 이 경우 일본 각의에서 결정하면 21일 이후 시행. 여름휴가 등으로 각의가 지연되면서 7월 말 각의에서 결정되고 8월 말 시행 예상.

 기본적으로 화이트 리스트 본래 목적이 자국 기업의 수출 납기 단축 지원이라는 점에서 870건 이상의 모든 수출 품목에 대해 의도적으로 수출 지연을 하거나, 최종재 소비에 영향을 미칠 수 있는 대상의 수출 품목에 대해서 수출 통관 절차를 까다롭게 할 가능성은 낮음. 다만, 한국만이 불편할 수 있는 방산, 원자력, 공작기계, 이차전지, 수소차 관련 등의 핵심 부품에 대해 수출 심사 확대가 나타날 개연성이 업급되고 있는 상황. 극단적 시나리오는 이로인해 한국 제조업이 시계 제로가 되고, 다음 일본의 계획이 대출 중간 등 금융 제한까지 진행되는 것 . 다만, 본질이 정치적 의도였다는 점에서 최악의 시나리오가 현실화되기에는 다소 과도한 것으로 판단. 수출 절차 지연 세부 화학 제품, 부춤 등 향후 어떠한 파급 효과를 미칠지에 대한 막연한 불안감이 더 크게 작용하는 것으로 판단.