시장 분석 리포트 :: 다음주에 볼만한 차트

시장 분석 리포트

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안녕하세요, 여의도불새입니다.

다음주 시장의 관심사는

1) 일본의 한국 화이트리스트 배제
2) 미국 연준의 금리 인하 가능성 시사
3) 미국 제조업 지표

이렇게 3가지이다.

이중에서 일본의 한국 화이트리스트 배제에 대해서는 어제 분석 리포트를 올려드렸으므로, 오늘은 미국 금리인하 가능성과 미국 제조업 지표에 대해서 분석 리포트를 올려드립니다.

시장이 좋지 않지만, 시장이 안좋을 때 일수록, 준비하는 자세를 가지는 사람이 결국에는 이깁니다. 일본의 한국 화이트리스트 배제 관련 종목들 정리하고, 전체 세계증시가 어떻게 진행될지 주말동안 준비할 필요가 있다고 생각됩니다.

시장 분석 리포트 주요 내용

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7월 ECB 통화정책회의는 기준금리 동결을 선택했다. 하지만 현수준 혹은 더 낮은 수준의 금리를 유지하겠다고 밝혀 금리인하가 임박했다는 신호를 보냈다. 신규자산 매입에 대한 검토에 들어갔다고 밝히는 등 완화적 기조를 이어갈 뜻임을 밝혔다. 다음주 예정된 BOJ 통화정책회의(7/29)와 미국 FOMC(7/30~31) 역시 완화적인 스탠스를 확인하는 자리가 될 것으로 예상된다. 시장은 7 월 FOMC 에서의 기준금리 인하를 기정사실화하고 있다.

이번 미국의 기준금리 인하는 보험성 금리인하 성격이 짙다. 실제로 미국 경제지표는 여전히 좋다. 미국 내구재주문은 전월보다 2% 증가했고, 핵심내구재주문 역시 1.9% 증가했다. 글로벌 물동량의 반등과 BDI 의 상승도 이어지고 있다. 주요국 중앙은행의 통화정책+재정정책의 효과로 인해 제조업지표 개선이 기대되는 시점이다. 씨클리컬 업종이 정책적인 수혜를 받을 수 있는 환경이 계속되고 있는 점은 긍정적이다.

문제는 실적이다. 연초이후 2019 년 코스피의 당기순이익 추정치는 무려 -30.8% 하향조정됐다. 2016 년부터 시작된 당기순이익 100 조원 시대도 깨질 기세다. 본격적인 실적시즌이 시작됐고, 다음주에도 주요기업의 실적발표는 계속된다는 점에서 실적부진은 정책효과를 반감시키는 요인이다. 따라서 씨클리컬 업종 중에서도 상대적으로 실적이 양호한 업종에 집중할 필요가 있다. 실적추정치가 바닥을 다지고 있는 반도체 업종, 2Q 실적이 전년대비 +24.4% 증가할 것으로 기대되는 철강업종, 실적추정치가 상향조정 중인 건설업종이 대표적이다.