시장 분석 리포트 :: KOSDAQ150 지수 수시변경: 코오롱생명과학 편출, 바이오솔루션 편입 예상

2019년 8월 16일 증권사 리포트

 

16일 증시에서 코오롱생명과학의 주가가 장중 급락했고, 바이오솔루션이 강세를 보였다. 한국거래소에서 코오롱생명과학을 관리종목으로 지정하면서 코스닥 150지수에서 편출되고, 6월 정기변경 당시 기준 예비순위 1순위 종목인 바이오솔루션이 편입할 것이라는 전망 때문이었다.

리포트에 따르면, 코오롱생명과학이 코스닥150에서 편출되면 이것저것 고려했을 때 약 32억 원 정도가 빠져나갈 것으로 예상되며, 대체 편입주인 바이오솔루션에서는 75억 원 정도가 들어올 것으로 예상된다고 한다.

하지만 인보사 파문 이후 코오롱생명과학의 주가 낙폭의 격차가 매우 컸고, 바이오솔루션 또한 코스닥150 지수 내에서 큰 위상을 떨치진 못할 것으로 보이기 때문에 관련 수급의 반향이 일정 수준에서 제한될 것으로 보인다고 한다.

시장 분석 리포트 주요 내용

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8/21일부 KOSDAQ150 지수 코오롱생명과학 편출(-32.2억원), 바이오솔루션 편입(+75.7억원) 예상

8/14일 한국거래소는 코오롱생명과학 관리종목 지정을 확정했다. 반기 감사의견 부적정과 의견거절 또는 범위제한 한정이 지정사유이며, 지정일은 16일이 된다.

KRX측 ‘KOSDAQ150 지수산출방법’에 따를 경우, 코오롱생명과학은 관리종목 지정일 이후 2매매 거래일이 경과한 날의 다음 매매 거래일인 21일(수)을 기해 KOSDAQ150 지수에서 수시제외될 것으로 본다. 반대론 6월 정기변경 당시 기준 예비순위 1순위 종목인 바이오솔루션이 해당일 코오롱생명과학을 대신해 KOSDAQ150 지수에 수시편입될 것으로 판단한다.

궁금한 점은 KOSDAQ150 지수 수시변경에 따른 종목별 수급영향 판단이다. 3조원 상당의 KOSDAQ150 BM 추종 패시브(ETF/인덱스) 펀드를 감안시, 편출주인 코오롱생명과학(KOSDAQ150 지수 내 유동시총 비중 0.1073%)은 -32.2억원, 대체 편입주인 바이오솔루션(KOSDAQ150 지수 내 유동시총 비중 0.2524%)은 +75.7억원, 기존 지수 편입주 셀트리온헬스케어 -2.6억원, CJ ENM -2.1억원, 헬릭스미스 -1.9억원, 메디톡스 -1.2억원, 펄어비스 -1.2억원 등의 수급 영향이 뒤따를 것으로 판단한다.

인보사 파문 이후 코오롱생명과학의 주가 하락정도가 지극히 컸고, 바이오솔루션의 KOSDAQ150 지수 내 위상 또한 지극히 미미하단 점에선 관련 수급 반향 역시 일정수준에서 제한될 공산이 크다.

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KOSDAQ150 지수 수시변경의 종목별 패시브 수급 영향 추정
 

자료 : KRX, 하나금융투자